【金融学習】キオクシア決算に学ぶ金融理論

【金融学習】キオクシア決算に学ぶ金融理論

10月30日18:45。日本で最も注目を集める会社、キオクシアの決算発表があった。世間はハロウィンパーティーで大騒ぎだが、筆者にとっては、キオクシア決算より愉快なパーティーは存在しなかった。 華金デート組で溢れるお洒落なバーのカウンター席で、決算ライブをするYoutuberの配信を見始めた。なるほど、Youtuberが株の配信をすると、まるで競馬実況さながらだ。しかも、同接数は驚異の3万人である。 10月30日18:45。 日本で最も注目を集める会社、キオクシアの決算発表があった。 世間はハロウィンパーティーで大騒ぎだが、筆者にとっては、キオクシア決算より愉快なパーティーは存在しなかった。 華金デート組で溢れるお洒落なバーのカウンター席で、決算ライブをするYoutuberの配信を見始めた。 なるほど、Youtuberが株の配信をすると、まるで競馬実況さながらだ。 しかも、同接数は驚異の3万人である。 ちなみに、この配信者、朝8時台の寄り付き配信でも2万同接を稼ぎ出す売れっ子である。 「あがれええええ、させええええ」 キオクシアのYahoo掲示板は、1日で1万コメントがつく異様な盛り上がりを見せている。 キオクシアの出来高は1億株、売買代金は1兆円を優に超える。 それほど、キオクシアの決算は世界中の投資家の注目を集めていた。 投資家の注目は、①配当が出るか、②市場予想を上回る業績見通しが出るか、の2つであった。 大方の予想では、①配当は出るとの見方だった。 決算の2日前には15%近くもの大暴騰を演じて、いよいよキオクシアの帰還を予期させた。 しかし、18:45になった瞬間に、キオクシアのPTSは大きく下げ始めた。 信用買いをしていたYoutuberは俄かに騒ぎ出す。 何やら、配当が30円しか出なかったらしい。 「うまい棒が2本しか買えない。 株主をなめているのか」というコメントでYoutubeが荒れていた。 更に、翌四半期の会社予想利益が市場予想を下回ったことで、買い方はパニック状態に陥っていた。 30円の配当については諸説あるが、最も確からしいのは以下の説明である。 26年3月末単体決算ベース ・資本剰余金：7,724億円＋繰越利益剰余金：908億円 ＝分配可能額8,632億円 自社株買い8,000億円を使っていたので、 配当可能額＝8,632億円-8,000億円 ≒ 480億円（今回の中間配当総額） 1. 分配可能額の基本的な計算の仕組み 会社法では、配当などの上限（分配可能額）を以下の計算式で厳格に弾き出します。 プラスの要素（財源のベース） ＝ ① 最終事業年度末時点の「剰余金の額」 ＋ ② 決算期あとに発生した臨時的な利益や自己株式処分等のプラス マイナスの要素（控除すべきもの） － ③ すでに保有している自己株式の帳簿価額 － ④ 最終事業年度末あとに処分した自己株式の対価や、その他法律で定められたマイナス調整 つまり、単に「帳簿上に出ている利益」や「手元の現金」をそのまま全額配当してよいわけではなく、 自社が抱えているリスク資産（自己株式など）や資本の安全性を差し引いた残り しか配当に回してはならない、という制限がかかります。 2. 最大のポイント：「連結」ではなく「個別決算（単体）」で計算する 会社法上の制限において非常に重要なのが、 .